近日，上市公司熊貓金控旗下的P2P平臺熊貓金庫宣稱完成新網(wǎng)銀行資金存管，在合規(guī)道路上更進(jìn)一步。

不過，中國網(wǎng)財經(jīng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在合規(guī)性方面，平臺主打活期理財產(chǎn)品備受質(zhì)疑。同時，在靚麗的成交額背后，熊貓金庫去年一年虧損超960萬。

對于上述問題，熊貓金庫方面對中國網(wǎng)財經(jīng)記者回應(yīng)稱，前期投入大是2016年虧損的主要原因，活期理財產(chǎn)品不存在期限錯配、資金池和拆標(biāo)等違規(guī)行為。

主打活期產(chǎn)品 合規(guī)性存疑

據(jù)熊貓金庫官網(wǎng)介紹，2016年2月15日，熊貓金控推出活期理財平臺熊貓金庫。

中國網(wǎng)財經(jīng)記者下載熊貓金庫APP發(fā)現(xiàn)，目前平臺主打產(chǎn)品有靈活出借和定期出借兩種類型。其中，靈活出借主要是活寶和節(jié)節(jié)高兩款產(chǎn)品，活寶的新手專享產(chǎn)品收益高達(dá)8%，隨存隨取、轉(zhuǎn)讓金額100元-10000元。關(guān)于“隨存隨取”，該轉(zhuǎn)出規(guī)則介紹稱“平均兩小時內(nèi)到賬，最慢不超過48小時，每日轉(zhuǎn)出總限額5萬元”。

而活寶的收益率7.0%，也是隨存隨取。活寶的投資動態(tài)顯示，產(chǎn)品募資總額為20萬元的最近四款產(chǎn)品均在3分鐘內(nèi)售罄。節(jié)節(jié)高產(chǎn)品有30天鎖定期。

一直以來，活期理財產(chǎn)品因存在資金池風(fēng)險和拆標(biāo)等風(fēng)險受到質(zhì)疑。一位資深業(yè)內(nèi)人士向中國網(wǎng)財經(jīng)表示，P2P平臺經(jīng)營的活期理財產(chǎn)品大約可以分為三種模式：第一種是售賣貨幣基金;第二種是類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，即將債權(quán)進(jìn)行打包，形成資產(chǎn)包和資金池，這存在期限錯配;第三種是代銷金融產(chǎn)品，進(jìn)行打包。那么，熊貓金庫的活期產(chǎn)品是怎樣實現(xiàn)的?

熊貓金庫官方APP顯示，在投資人選擇活期出借后，系統(tǒng)將自動為客戶在散標(biāo)中出借，到期或主動退出時，自動進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓。

在一期20萬元的新手標(biāo)債權(quán)列表下，中國網(wǎng)財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，共有序號為533——582的50個項目，其中30個為20萬元的借款，借款期限為36個月和24個月，其余20個為債權(quán)轉(zhuǎn)讓，最低短的期限為2個月。也就是說，20萬元的資金會被自動匹配給上述50個債權(quán)。

隨后，中國網(wǎng)財經(jīng)記者投資了100元的新手標(biāo)，投資成功后年化收益率顯示為8.0%+2.0%，但當(dāng)前持有的債權(quán)是“XXX海”轉(zhuǎn)讓的，出借金額為100元，他的債權(quán)到期日為2018年12月15日，借款周期733天。

也就是說，上一個持有人“XXX海”發(fā)起了一筆債權(quán)轉(zhuǎn)讓，從中國網(wǎng)財經(jīng)記者這里“借了”100元，將自己的債權(quán)轉(zhuǎn)出，實現(xiàn)“隨時提現(xiàn)”，但對于接盤方中國網(wǎng)財經(jīng)記者來說，已經(jīng)看不到初始借款人信息。根據(jù)投資后的借款協(xié)議，中國網(wǎng)財經(jīng)記者的這筆資金也是借給“XXX海”的，并不是初始借款人。

那么，從借款期限上看，該新手標(biāo)號稱“隨存隨取”就存在期限錯配，借款到期日與“隨存隨取”的定位就不符合。此外，在投資之前和之后，中國網(wǎng)財經(jīng)記者始終沒有看到初始借款人的信息，無從知曉底層資產(chǎn)。

上述資深業(yè)內(nèi)人士指出，P2P平臺的活期理財產(chǎn)品的最大的風(fēng)險就是拆分和錯配，投資人根本不知道資產(chǎn)底包是什么。

他還指出，活寶產(chǎn)品存在信批不完備的問題。“8月24日銀監(jiān)會發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動信息披露指引》規(guī)定，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)必須披露真實借款人信息，必須透明。這樣的信批肯定是不到位的。投資人到底買了幾個借款人的債權(quán)，每個債權(quán)人收到了多少錢?投資人可能都不知道。”

對于上述質(zhì)疑，中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪了熊貓金庫工作人員。他們否認(rèn)了活期產(chǎn)品存在違規(guī)，并表示，熊貓活寶是熊貓金庫的一款更加靈活的出借服務(wù)，本質(zhì)上是通過投資人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為實現(xiàn)的。

“熊貓金庫接入了新網(wǎng)銀行銀行存管系統(tǒng)，銀行是實時監(jiān)測每一個交易，每一筆錢對應(yīng)的債權(quán)關(guān)系，熊貓金庫不存在資金池的可能。作為網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺，熊貓金庫的工作是撮合投資人的債權(quán)購買和轉(zhuǎn)讓，利用技術(shù)手段，熊貓金庫能夠做到48小時內(nèi)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓。熊貓金庫在平臺上先推薦借款項目所需的資金及相關(guān)信息，出借人根據(jù)平臺的推薦進(jìn)行選擇預(yù)出借的項目及金額，經(jīng)過出借人的確認(rèn)后及相應(yīng)出借金額到達(dá)借款人時一個完整的債權(quán)債務(wù)關(guān)系才形成，不存在期限錯配行為。熊貓金庫所對接資產(chǎn)均符合按照監(jiān)管部門要求，所有的借款項目都由所對接資產(chǎn)端公司進(jìn)行現(xiàn)場確認(rèn)，嚴(yán)格按照暫行辦法規(guī)定進(jìn)行推薦，不存在拆標(biāo)行為。”上述工作人員稱。

不過，從監(jiān)管層面來看，P2P的活期理財產(chǎn)品的生存空間也將越來越小。根據(jù)廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范我會廣東省(不含深圳)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)會員單位出借人之間債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》(以下簡稱通知)規(guī)定，債權(quán)人必須持有該債權(quán)3個月以上，方可進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這對于P2P平臺的活期理財產(chǎn)品影響較大。

此外，據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報近日報道，上海市黃浦區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治辦公室在閉門工作會議中宣講了國家互聯(lián)網(wǎng)金融整治規(guī)定：“不能有活期產(chǎn)品，出借資金不能隨借隨取，活期只能銀行來做。”。

年虧近千萬 稱是前期投入高

熊貓金庫官方網(wǎng)站顯示，其運營方為廣東熊貓鎮(zhèn)投資管理有限公司，成立于2016年2月。截至8月29日，熊貓金庫上線523天，平臺綜合年化回報率超10.%，用戶超96萬人，成交量突破120億元。

中國網(wǎng)財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，在亮眼的成交數(shù)據(jù)背后，熊貓金庫卻面臨虧損。據(jù)其官方網(wǎng)站披露的《廣東熊貓鎮(zhèn)投資管理有限公司2016年度審計報告》(以下簡稱“審計報告”)顯示，2016年熊貓金庫營業(yè)收入為1311.11萬元，凈利潤為-967.96萬元。(記者 畢曉娟)